A 股定向增发市场近期呈现出暖意渐浓的态势。自今年 9 月以来，已有 32 家上市公司发布了定增预案，拟募资金额合计达到 350.07 亿元，较去年同期在数量和金额上均有所增长。这一现象背后，是多种因素共同作用的结果。
从市场环境来看，9 月以来 A 股市场回暖，股价上升，成交量放大，投资者投资意愿回升，使得定增发行难度降低，为定增市场的回暖提供了基础。同时，政策方面也释放出积极信号。11 月 1 日相关部门修订发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》降低了外国投资者的投资门槛，鼓励外资开展长期投资和价值投资，预计未来外资参与 A 股定增的案例和金额会有所增加
定增募资投向呈现出聚焦主业的特点。国投电力以 70 亿元的预计募资金额成为拟募资最多的公司，且多数公司拟将募集资金用于与主营业务紧密相关的项目，如江淮汽车、德赛西威和湖北能源等公司，这有助于提升公司的核心竞争力和盈利能力，优化业务布局。从行业分布来看，定增预案广泛分布于各个行业，其中信息技术、基础化工、交运设备、机械设备等行业较为集中，这些行业具有较大的发展潜力。
实控人锁价包揽是此次定增市场的一个显著特征。超半数公司实控人自己或通过名下实控的其他公司，拟以现金方式全额认购新股。实控人积极参与定增，一方面有利于发行成功，另一方面可避免定增对自身控制权的较大稀释。例如青达环保和友发集团，实控人通过参与定增，不仅满足了公司的资金需求，还加强了对公司的控制。此外，锁价定也成为部分公司易主的手段，如群兴玩具通过锁价定增实现了控股股东和实际控制人的变更。
除了实控人锁价包揽，市场知名人士也重新活跃在定增市场。在公开询价定增项目中，机构与个人投资者踊跃参与。众多公募基金管理公司如诺德基金、财通基金、华夏基金等参与了多笔定增项目，获配金额可观。个人投资者方面，“牛散” 们也频频出没。葛卫东、张怀斌、郭伟松等知名市场人士出现在景嘉微等公司的发行对象中。葛卫东以期货投资起家，在股票市场有诸多投资动作，尤其关注新兴成长赛道，如半导体领域投资了多家企业。
总体而言，A 股定增市场的回暖反映了市场和政策环境的变化。实控人锁价包揽体现了企业内部对控制权和资金的需求平衡，而牛散和机构投资者的活跃则显示了市场对定增项目的看好。未来，随着政策的持续引导和市场的进一步发展，定增市场可能会更加偏向有较大成长性的优质上市公司，并且在新质生产力、科技创新、环保绿色等领域的募资使用将更为突出。这将有助于上市公司优化资本结构，提升自身竞争力，推动行业的发展和经济的转型升级。
2024-11-05