近日，特斯拉公司的未来前景成为了市场热议的焦点。知名对冲基金经理莱坎德（Per Lekander）的悲观预测引发了业界的广泛关注。他认为，特斯拉可能会面临破产的风险，股价可能会跌至14美元。这一观点不仅是对特斯拉当前困境的直接反映，也是对整个电动汽车行业的一次警醒。
特斯拉的交付困境
特斯拉公布的第一季度报告显示，公司交付了386,810辆汽车，这一数字远低于市场预期，并出现了自2020年第二季度以来的首次同比下降。这一消息对市场信心造成了严重打击，特斯拉股价应声下跌4.9%，收于每股166.63美元。莱坎德将此视为特斯拉泡沫破灭的开始，甚至可能是现代历史上最大的股市泡沫。
莱坎德的悲观预测
莱坎德是投资管理公司Clean Energy Transition LLP的管理合伙人，他在能源领域拥有丰富的经验，并因准确预测2018年碳价格飙升而闻名。他的公司自2020年起就开始做空特斯拉股票，并在最新的采访中坚定了对特斯拉前景的悲观看法。莱坎德认为，特斯拉的股价可能会跌至14美元，这一预测基于全年每股收益1.40美元的计算。他指出，特斯拉已经失去了增长前景，预期市盈率应该只有10倍。
垂直整合模式的风险
特斯拉的商业模式一直依赖于强劲的收入增长、垂直整合和直接销售。然而，莱坎德指出，垂直整合模式在销量下滑时会对公司造成重大打击。特斯拉在Model 3交付时曾试图建立一条高度自动化的流水线，但由于高估了机器的能力，公司一度陷入产能地狱。这种超额研发投入与技术设想的不确定性，是特斯拉面临的重大风险之一。
市场需求的变化
特斯拉在报告中将产量下降归咎于供应链问题，但莱坎德认为，这实际上是一个需求问题。他指出，Model 3和Model Y这些过时的车型占据了大部分销量，而他看不到未来两年销量复苏的理由。科技博客Radio Free Mobile的创始人Richard Windsor也在研究报告中表示，当前已经没有富裕消费者愿意为特斯拉等电动汽车公司花钱，并质疑特斯拉高达5000亿美元的市场估值。