在当前金融市场的转型背景下，政策的引导作用日益凸显，特别是对于资本市场的重要参与者——券商、保险公司和银行来说，新的政策环境为其提供了高质量发展的新机遇。
首先来看券商行业，在经历了一系列政策推动之后，如鼓励头部机构做优做强、支持打造国际一流投行等，行业的竞争格局将加速分化。伴随着政策的支持，预计行业净资产与总资产集中度将持续提升，这意味着头部券商将更加强大，市场份额和影响力也将随之增加。此外，2024年见证了上市券商并购重组节奏的明显加快，预示着行业内的并购重组将成为常态，这将为行业带来新的投资主线和增长点。尽管上半年证券行业基本面承压，但低基数效应有望使下半年券商营收同比降幅收窄，市场基本面有望见底并开始修复。
接下来看保险行业，它在负债端和投资端都将迎来变革。在负债端，由于报行合一的推动和银保渠道价值率的增加，整体NBV（新业务价值）有望维持较快增长。同时，预定利率的持续下调预计将引导行业降低整体负债成本，改善保险公司的负债端结构。在投资端，随着资产配置的结构性调整，尤其是增加FVOCI类资产，险企的投资端空间将得到改善，有望在下半年催化业绩弹性。此外，会计新准则的实施将增强行业的β属性，使得高股息权益资产的吸引力得到提升，这有助于减少市场波动对当期损益的影响。
最后是银行业，它正面临净息差的压力。预计在2024年，随着负债端收益率挂牌利率的下调和手工补息效果的逐步显现，将有助于缓解息差下行压力。尽管如此，由于有效需求不足，新增资产的收益率相对较低，因此市场关注点在于政策导向所带来的下半年财政扩张预期，这可能会带动经济和信贷关系的改善。政策层面不再单纯鼓励规模冲量，而是支持银行提升资产质量。在这一政策和行业基本面的双重影响下，银行将减少对规模的依赖，转而追求以ROE（股东权益回报率）为核心的效益，这对于行业的中长期发展构成利好。
同时，银行板块因其估值低、股息率高等特点，仍然提供较多的投资价值。优质银行分红稳定，高股息支撑下的安全边际有望吸引长期资本加大银行板块配置力度。在耐心资本入市的预期下，银行股作为配置型资产的价值将继续凸显。
总体而言，券商、保险和银行业作为金融市场的重要组成部分，在新的政策环境下，都将迎来各自的发展机遇。投资者应密切关注这些变化，合理调整投资组合，以把握行业发展带来的投资机会。