2025 年 3 月 17 日，北交所官网接连发布两则自律监管措施决定，对 “中投鼎鸿（北京）投资基金管理有限公司－中投风起扶摇五号私募证券投资基金” 与 “华睿千和（天津）资产管理有限公司－华睿千和量化中性二号私募证券投资基金” 予以限制证券账户交易的处罚，限制期为一个月，从 2025 年 3 月 18 日至 4 月 17 日，违规行为还将被记入诚信档案。这一举措在金融市场引发强烈反响，彰显了北交所维护市场秩序、保障投资者权益的决心。
此次受罚的两家私募基金，违规行为主要集中在拉抬打压股价。以 “中投鼎鸿” 旗下基金为例，在 3 月 17 日 11 点 06 分 43 秒至 11 点 08 分 30 秒，其以 26.26 元 / 股至 29.08 元 / 股的价格大量买入 “春光药装” 30.70 万股，成交额达 860.11 万元，买入成交占比达 40.13%，直接推动 “春光药装” 当日股价飙升 30%。当天 13 点 00 分 46 秒至 13 点 01 分 35 秒，该基金又以较高价格大量买入 “恒合股份”，使其股价也大幅上涨。“华睿千和” 旗下基金同样在 3 月 17 日对 “恒合股份” 进行类似操作，13 点 00 分 00 秒至 13 点 01 分 55 秒期间，买入成交 44.74 万股，成交额 1038.91 万元，买入成交占比 58.19%，短时间内让股价迅速攀升。
这些行为严重违反了《北京证券交易所交易规则（试行）》。它们干扰了股票的正常价格形成机制，破坏了市场的公平性和透明度。对于普通投资者而言，股价被人为操纵，会使其难以依据真实的市场信息做出投资决策，增加了投资风险。一旦股价因违规操作大幅波动后回归理性，跟风买入的投资者可能遭受巨大损失。而且，这种违规行为还会降低市场的公信力，影响投资者对北交所的信心，阻碍市场的健康发展。
值得注意的是，这两家私募基金并非首次违规。此前，它们就多次因异常交易被北交所采取监管关注、出具警示函、暂停证券账户交易等措施。然而，这些过往的处罚并未让它们停止违规行为，此次再次 “顶风作案”，性质更为恶劣。这也反映出，对于此类违规行为，监管力度仍需不断加强，监管手段需要持续完善。
北交所此次果断出手，意义重大。一方面，及时制止了违规行为，防止股价被进一步操纵，保护了广大投资者的利益。通过限制违规基金的交易，让市场交易回归正常轨道，稳定了市场秩序。另一方面，向市场传递出明确信号，即任何违规交易行为都将受到严厉惩处，增强了市场的合规意识。这有助于引导投资者和各类金融机构依法依规开展交易活动，营造健康、公平的市场环境。