一、市场表现
昨日尾盘和昨夜外盘表现似乎成了诱多动作，当天上午 A 股冲高乏力，放量走低。上证指数午盘跌 0.65% 报 3300.52 点，深证成指跌 0.68%，创业板指跌 1.41%，北证 50 涨 2.44%，科创 50 涨 0.01%，万得全 A 跌 0.58%。两市主力净流出 263.3246 亿元。
盘面上呈现出典型的利好兑现行情。文化板块中读客文化冲高回落，市场半日成交 1.41 万亿元。钢铁、煤炭、房地产、白酒跌幅靠前，CRO、光伏、锂电池题材回落，仅部分消费电子、半导体、金融科技概念股走强。两市共 1097 只个股上涨，123 只个股涨停；3947 只个股下跌，4 只个股跌停；57 只股票炸板，炸板率 36%。外围方面，A50 出现跳水行情，早盘一度冲高，11 点过后走弱，港股也有类似走势。
二、原因分析
获利盘因素
近期 A 股积累了不少获利盘，这可能是市场调整的一个内在原因。当市场有了一定的涨幅后，获利盘有兑现利润的需求，从而给市场带来下行压力。
全球市场因素
特朗普交易时间影响：过去 24 小时特朗普交易明显升温。特朗普媒体科技集团大幅收高，相关加密货币也有较大涨幅，同时比特币继续走高，美元指数亦开始拉升。这种市场情绪的变化可能影响到 A 股市场。一方面，资金可能会流向这些表现突出的领域，导致 A 股资金流出；另一方面，全球市场的不确定性增加，投资者风险偏好可能发生变化。
汇率和资本流动影响：华泰证券认为，如果美国对部分贸易伙伴大规模加征关税等行为发生，将对全球的汇率和资本流动产生深远影响。美元可能走强，美债风险溢价可能上升，全球资本流动或将重塑。如人民币可能再度走弱，就像 2018 – 2019 年美国加征关税风险上升时，人民币汇率通常会受到扰动。同时，美债风险溢价上升还可能因为美国加征关税推升通胀以及全球资本流动更为 “割裂”，使得美债作为安全资产的地位动摇，黄金等避险资产相对吸引力可能上升。
大选结果的不确定性：野村董事总经理相关报告警告，市场对特朗普和美国共和党拿下国会两院的大选假设结果对冲过度，可能出现哈里斯支持率比预期高、大选陷入僵局的结果。届时各类资产都会有逆转的风险，如美债可能因轧空而上涨，股市会在民主党成为国会两院多数党的情形下大跌。此外，债市还面临美国财政部在联邦政府 2025 财年前期的大举发行等一系列事件影响。
A 股市场的此次变数是由多种因素共同作用的结果，投资者需要密切关注全球市场动态以及相关政策变化，谨慎应对市场风险。
2024-10-29