在数字化浪潮加速推进的当下，通信行业作为数字经济的关键支撑，始终处于发展的前沿阵地。本周（2025.4.14 – 2025.4.18）通信行业在复杂的市场环境中呈现出鲜明的发展态势，国产算力与 MCP（Model – based Control Protocol）成为两大核心看点，为行业注入了新的活力与机遇。
从国产算力领域来看，寒武纪的亮眼表现拉开了行业蓬勃发展的序幕。寒武纪 25Q1 季报显示，营收同比增长 4230%，归母净利同比增长 257%，这不仅体现了其多年研发投入开始收获成果，更标志着国产 AI 芯片在市场上逐渐站稳脚跟。其 AI 芯片在多个行业的广泛落地，彰显了技术的成熟与应用的潜力。与此同时，华为昇腾的最新超节点产品也表现卓越。CloudMatrix384 超节点产品在芜湖数据中心的部署，实现了 300PFlops 的算力规模，单卡吞吐性能比肩 H100，且卡间互联带宽达 2.8Tbps。这一系列成果表明，国产算力正朝着大芯片、大算力、大带宽、大产能的方向稳步迈进，有效应对海外芯片供应不稳定的挑战，逐步实现算力自主可控。
国产算力上游环节的企业同样展现出高景气度。华工科技凭借 AI 数通光模块需求的快速释放，数通收入大幅增长，25Q2 全系列 AI 光模块订单激增；奥飞数据和光环新网固定资产账面价值的显著增长，预示着数据中心建设需求旺盛，侧面反映出算力投资的强劲动力。这些企业的良好表现，进一步夯实了国产算力产业的基础，推动整个产业链的协同发展。
另一边，MCP 协议的出现为通信行业带来了新的变革机遇。自 Anthropic 于 2024 年 11 月提出 MCP 协议以来，其迅速获得了众多主流大模型厂商的支持。MCP 为 Agent 提供了工具调用标准接口，这一特性使得传统 SaaS 有望加速向 MCPServer 升级。随着 SaaS 厂商的转型，IaaS 层和通用服务器的需求将随之增长，同时，Agent 与 MCPServer 之间以及不同地区智能体之间的通讯，将带动广域网流量显著增长。这不仅拓展了 SaaS 的应用边界，也为通信行业创造了新的业务增长点，开启了 MultiAgent 多智能体协作的全新形态。
在本周的市场表现中，通信行业整体呈现分化态势。尽管申万通信指数仅上涨 0.53%，但细分板块表现差异明显。无线射频、运营商和物联网板块涨幅居前，展现出较强的市场活力；而部分个股如东土科技、电连技术等则出现下跌。这种分化反映了行业内部不同领域在市场需求、技术发展和竞争格局等方面的差异。
不过，通信行业在发展过程中也面临诸多风险。海外算力需求若不及预期，将影响国内相关企业的出口和市场拓展；国内运营商和互联网投资不足，会制约行业基础设施建设和技术创新的步伐；激烈的市场竞争可能导致产品价格下降超出预期，压缩企业利润空间；外部制裁升级更是给行业发展带来不确定性，尤其对依赖海外技术和市场的企业造成较大冲击。
展望未来，国产算力的持续发展和 MCP 的广泛应用将为通信行业带来广阔的发展空间。企业需密切关注市场动态，加大研发投入，提升技术创新能力，积极应对风险挑战。相关部门也应加强政策支持，优化产业发展环境，推动通信行业在数字经济时代实现更高质量的发展，为经济社会的数字化转型提供坚实保障。