美东时间 11 月 19 日盘后，AI 芯片龙头英伟达发布 2026 财年第三季度财报，核心财务数据与业务表现全面超出市场预期。在美股市场因科技股估值担忧持续低迷的背景下，这份亮眼财报不仅推动公司盘后股价涨幅扩大至 6%，更显著缓解了市场对 AI 行业泡沫的疑虑，进一步巩固其全球 AI 基础设施核心供应商地位。
从核心财务指标来看，英伟达 Q3 营收达 570.1 亿美元，远超市场预期的 549.2 亿美元，同比增幅 62%，较上一季度 56% 的增速进一步提升，为近两年来首次实现营收增速环比加快；归母净利润 319.1 亿美元，同比大涨 65%，较去年同期的 193.1 亿美元近乎翻倍；经调整后每股收益 1.30 美元，高于市场预期的 1.25 美元，盈利端增长动能强劲。同时，公司在本季度实施 125 亿美元股票回购，并支付 2.43 亿美元股息，以实际行动回馈股东，彰显财务健康度与现金流实力
作为英伟达的 “压舱石”，数据中心业务延续爆发式增长态势，成为本次财报最大亮点。Q3 该业务营收达 512 亿美元，轻松超越分析师预测的 490.9 亿美元，同比增幅 66%，环比亦大增 24.6%，贡献了公司近九成营收。细分来看，核心 GPU “计算业务” 营收 430 亿美元，支撑起数据中心业务基本盘；负责 GPU 协同工作的 “网络业务” 营收 82 亿美元，同比增速同样亮眼，反映出 AI 算力集群化需求的快速扩张。公司首席财务官 Colette Kress 明确表示，第二代 Blackwell 架构芯片 “Blackwell Ultra” 是当前最畅销产品，而 CEO 黄仁勋 “云端 GPU 已售罄” 的表态，直接回应了市场对 “超大规模云服务商需求饱和” 的担忧，印证 AI 算力基础设施需求仍处于供不应求状态。
除核心业务外，英伟达其他业务板块亦呈现多点开花的增长格局。游戏业务作为公司传统优势领域，Q3 营收 43 亿美元，同比增长 30%，在 AI PC 概念推动下，传统游戏芯片与 AI 算力需求形成协同；专业可视化业务营收 7.6 亿美元，同比增幅 56%，旗下 DGX Spark AI 台式计算机等产品持续打开市场；汽车与机器人业务营收 5.92 亿美元，同比增长 32%，虽增速较上一季度有所放缓，但仍体现出英伟达在智能驾驶与机器人算力领域的布局成效，为长期增长储备新动能。
展望未来，英伟达对第四季度的业绩指引进一步释放积极信号。公司预计 Q4 营收约 650 亿美元（上下浮动 2%），远超市场预期的 616.6 亿美元，若能达成，同比增速将维持在 65% 以上；同时预计非 GAAP 调整后毛利率为 75.0%（上下浮动 50 个基点），较 Q3 的 73.6% 进一步提升，显示出规模效应与产品结构优化对盈利水平的拉动作用。值得注意的是，公司此前披露 2025-2026 年 AI 芯片订单总额已达 5000 亿美元，且 CFO 强调 “这一数字仍将增长”，叠加微软、亚马逊等头部客户合计超 3800 亿美元的 AI 资本支出计划，为英伟达长期增长提供坚实需求支撑。